金 鵬 期 貨:
金屬日評（銅）：調整處于正常范圍內 2006-7-13
周四，上海銅期貨價格中幅下跌，打斷了上周五以來形成的連續上漲的局面。
在國際金融市場方面，美國股票市場在周三出現了大幅下跌，美國的貿易赤字的繼續的上升導致投資者對未來經濟前景的擔憂，SP500和NASDAQ指數下跌的幅度都超過了1%。與此同時，美國國債的收益率和歐洲美元的利率走低，顯示出市場投資者的保守性傾向再度增強。而歐洲和日本的利率政策再次出現了一些變數，使得美元兌主要貨幣的反彈相對明顯，因此LME市場銅價未能突破8000美元的整數關口也屬意料之中。
在基本信息方面，秘魯公布的出口數據顯示，該國五月份銅出口金額增長136%，LME銅市場在2006年5月的平均價格達到了7902美元/噸的水平，而去年同期僅3100美元。因此，秘魯的銅出口量將有可能出現小幅度的下降。與此同時，智利銅礦工人罷工的威脅并沒有得到什么緩解，BHP公司有可能繼續保持強硬的態度。
今日國內銅價的下跌有可能還受到了國內加息傳言的影響。由于中國的外貿順差的繼續擴大，而人民幣匯率大幅調整的可能性較小，因此有更多的投資者預期政府的新的調控政策將落在利率之上。
不過，在短期的沖擊結束以后，銅價可能將繼續保持上揚的態勢，畢竟目前的國內外比價將導致未來的進口無法得到保證，解決國內供應問題的唯一解就是國內價格上漲到足以滿足進口條件為止。

金屬日評（鋁）：繼續偏弱整理 2006-7-13
隔夜，LME基本金屬沖高回落，LME3月鋁表現較強，報收于2670美元/噸，較上一交易日上漲了68美元/噸，波動范圍在2705-2580美元/噸。
今日滬鋁小幅高開后振蕩，收盤小幅上漲，609合約上漲120元報收19650元/噸，持倉繼續向遠期合約轉移。
滬鋁相對倫鋁滯漲，維持低位整理格局，持倉繼續向遠月轉移，內盤基本面較為利空也阻礙了滬鋁的反彈空間，建議逢高平倉多單，等待基本面進一步明朗。


金 瑞 期 貨:
滬銅日評：沖高回落，后市依舊看好 2006-7-13
昨日倫銅沖高回落，在8200整數關口受到強大阻力，同時近一段時間基本金屬的領頭羊鎳也在高位受到強大的獲利平倉盤打壓，但是整個供應面并沒有得到改善，價格的回落相信只是暫時的。銅在尾盤出現的獲利平倉盤一度將價格打到7875，逢低的買盤還是將價格拉回到8000上，持倉也在連續回落中增加少許。外盤走勢還是比較強。多頭并沒有輕易放棄8000這個位置。可以繼續觀察倫銅在8000附近的表現，如起穩可以再看高一線，否則反彈將結束，倫銅可能會進入新一輪的調整，結合基本面，震蕩走勢可能性較大。
滬銅受隔夜倫銅沖高回落的影響，低開低走，主力合約609在觸及71300后跟隨lmeselect迅速反彈，隨后進入震蕩局面，多空雙方在這個位置上爭奪還是非常激烈，從昨日倫銅和鎳的走勢上看，我們完全相信今晚倫銅可能會繼續調整，但是基本面供應上的緊張也刺激著價格的上漲。收盤前還是空頭略占上風，609收在全天最低價附近。銅長期看漲的趨勢并沒有發生變化，一旦倫敦的持倉能增加，價格能在8000附近站住，新高可期。

滬鋁日評：震蕩前行 2006-7-13
昨日lme鋁價報收于2675美元，上漲50美元。今日滬鋁一改疲態，睜開惺忪睡眼，跟隨外盤上漲，空頭迫不及待抽身離場的情況下，持倉一路下滑。主力al0609合約以19580元/噸開盤，最高觸及19720元/噸,最低探至19470元/噸，尾盤以19650元/噸報收，較昨日上漲130元/噸。成交量30634手，持倉量44012手。
美國鋁業公司（Alcoa）周一預測某些電纜產量和熱交換器仍將出現鋁材料替代銅材料的現象，主要原因是鋁和銅存在著成本差，不過建筑電線鋁材料替換進度可能趨緩。雖然從氧化鋁成本下降消息傳出以來，鋁價一直走低，市場比較低迷，且被動地跟漲跟跌，今日盡管鋁價有些回升，但還是沒有企穩的跡象，20000關口始終是個挑戰。廣東有色金屬現貨市場今日報價19420-19580元，上漲50元，消費的漸漸走旺主要是市場上有一些新的資金注入到了鋁市，這給原本沒有活力的市場增添了一絲亮色。從技術面來看，今日滬鋁依然沒有有效突破10均線，KDJ和MACD指標有悄悄調頭，向上突破有一定意愿，但近日的走勢仍不明朗，預計后市低位震蕩會延續時日。

中 期 期 貨:
周四滬銅出現震蕩市場收盤下跌 2006-7-13
上海期銅周四出現震蕩回調。盡管周三LME等國際金屬市場期銅收盤仍有走高，但由于先揚后抑的表現，今日滬銅略有低開，早盤出現震蕩反復。尾盤震蕩盤落。收盤時各期合約大多有2000元左右的跌幅。成交最為活躍的三個月合約報71200元，較周三收盤下跌2100元。
LME金屬市場基本金屬周三收升，但受尾盤獲利賣壓出籠影響，脫離稍早觸及的高點。三個月期銅在最后一節的公開喊價交易中報每噸8050美元，高于周二的7900美元，期銅稍早在Select交易中觸及8210美元，5月曾創下紀錄高點8800美元。
COMEX期銅周三收漲，但同樣遠脫離日高，因市場未能突破關鍵阻力位，引發獲利了結與技術性賣盤。成交量仍然很少，因買家不肯在當前水準追高市場。
滬銅交易商稱，周三LME等國際金屬市場銅價一度快速大幅沖高，但引發了獲利回吐，收盤時已經回吐了大部分漲幅。盡管周三國際銅市收盤仍有上漲，但今日滬銅稍有低開，早盤小幅波動，分歧較大，成交也較為活躍。
荷銀分析師摩爾認為，當日銅價的回升力度強勁，但市場走勢仍非常起伏不定，且尾盤涌現的賣盤推低價格。市場仍極易受獲利了結的影響，但期價仍有大量可攀升的機會，價格波動劇烈。
一COMEX場內交易員指稱，當日只是出現了一些獲利了結，因為走勢被認為有點過度、過快。Pioneer Futures的資深交易分析師梅爾斯認為，3.77-3.83美分為一重要阻力位，市場未能延續日高，引發技術性賣壓，下跌的過程中觸發了止損單。
中國海關公布數據顯示，中國6月進口172794噸未鍛造的銅和銅產品，今年上半年進口了994254噸，同比減少24.6%。西方交易商據此認為，中國減少進口銅暗示需求可能下降。有交易商認為，中國銅的進口量一個月減少了約40000-50000噸，可能是受到替代品的影響，消費正在減少。
我們認為，近日國際金屬市場總體走強，貴金屬也有不錯的表現。但由于銅價仍處于高位，加上中國不利的進口統計數據，所以銅價極易遭遇逢高獲利平倉的壓力。但由于國際銅市總體表現良好，仍有不少交易商繼續看好后市。
從技術角度上看，LME三個月期銅周三一度沖高8210美元，盡管收盤回落，但形態依然表現正面。短線不排除小幅回調的震蕩可能，但中期趨勢仍可看好。
現貨參考價：70450-71200元/噸，較周三下跌840元。

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銅日評：銅 技術性回調整理 2006-7-13
隔夜國際銅價繼續上漲，周四，滬銅技術性整理，主力合約CU609收跌2100元至71200元。
倫敦金屬交易所（LME）基本金屬周三收升。回升力度強勁，但市場走勢仍非常起伏不定，且尾盤涌現的賣盤推低價格。三個月期銅報每噸8050美元，高于周二的7900美元。市場仍非常容易受到獲利了結的影響，但期價仍有大量可攀升的機會，價格波動劇烈。
三個月期鎳曾創下紀錄高點26600美元，受鎳庫存急遽減少以及中國廠商方面需求提振。鎳庫存降至2005年8月以來以來最低，現貨較三個月期鎳的升水擴大至2500美元左右美元，而5月12日升水僅為440美元。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周三收漲，但遠脫離日高，因市場未能突破關鍵阻力位，引發獲利了結與技術性賣盤。指標9月期銅微幅收高3.00美分，至每磅3.6650美元。
據中國海關數據顯示，中國6月進口172794噸未鍛造的銅和銅產品，今年上半年進口了994254噸，減少24.6%。消費減少，可能是受到替代品的影響，中國銅的進口量一個月減少了約4至5萬噸。中國減少進口銅暗示用銅需求消費可能下降。
國家物資儲備局近期可能出售部分年代較久的庫存銅，以期降低總庫存水平。市場傳言國儲局在過去幾周出售了62400噸在1970年和1980年收儲的銅，并將在近期出售更多的銅。據悉，該機構在上海一倉庫存有約40000噸銅，可能準備立即出售。
綜上所述，滬銅技術性回調不改漲勢，操作上逢低吸納為主。

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