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金屬日評(銅)：樹欲靜而風不止，銅市震蕩加劇 2006-7-27
周四，上海銅繼續呈現出大幅震蕩格局，各種方面矛盾的信息導致價格運行的持續性很差。
在國際市場方面，周三，美國股市在連續兩日沖高后出現了一定程度的調整，雖然能源類股票依然強勁，但終究沒有能夠改變大格局，NASDAQ和SP500指數接近平盤報收。黃金價格終于出現了比較有規模的反彈，美國FED發表的褐皮書為投資者目前普遍存在的美國利率將暫時停止走高的預期又提供了一些佐證，因此LME銅價沒有出現什么比較明顯的變化。
在基本面方面，智利銅礦方面出現的問題已經開始惡化，路透方面的消息報導，銅礦工人已經開始出現消極怠工的狀況，這離罷工僅一步之遙。最近三個月以來，LME市場銅價雖然出現了較大幅度的波動，但是月度均價在7000美元/噸以上，因此工人在工資問題上做出讓步的概率不大，而一旦這樣的事情發生，菲利普*道奇公司的人士宣稱將有可能對銅的供應格局產生根本性的影響。
國內銅市場今日的走勢可謂一波三折。在國家儲備出售庫存的消息的影響下，國內價格一度被打壓到了63500元/噸附近，但是在短期的沖擊消退以后，銅價的反彈相當迅猛。中國人民銀行在本周四的票據發行僅10億元，而日本股票市場在資本流入等有利數據的帶動下上漲十分迅猛，這都對銅價的穩定帶來了積極的影響。
不過，目前銅價的震蕩的格局仍然沒有打破，今日晚間，美國將公布耐用品消費和房地產方面的數據，這將對銅價產生重大的影響，同時在7月的第三個周三以后，LME市場的波動性也有增大的嫌疑。

金屬日評(鋁)：空頭低位平倉踴躍 2006-7-27
隔夜，外盤金屬小幅振蕩，LME3月鋁震蕩下行，最終收于2475美元/噸，較上一交易日下跌了45美元/噸，波動范圍在2527-2470美元/噸。
今日滬鋁低開探底后振蕩走高，收盤小幅下跌，610合約下跌50元報收18430元/噸，倉減2228手至56536手，成交50528手，交投在18210-18510元波動。
今日現貨鋁報價大幅下跌，受此影響滬鋁大幅探底，但近期合約在低位空單平倉踴躍，日線收出長下影線，反映市場在連續下跌后做空能量不足，短期期價低位振蕩可能性較大，但在氧化鋁報價不斷下移情況下，滬鋁下跌趨勢難以改變，操作上空單滾動。
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滬銅日評：現貨走強，關注罷工事件 2006-7-27
昨晚倫銅測試30日均線支撐后回升，成交量雖然不大，但是走勢還算強勁，昨日滬銅尾盤跳水就是國內預計晚盤倫銅會有所調整，但實際的行情走勢出乎大家預料。庫存上升2925噸，主要還是亞洲地區的增加，使得現貨升水略有變化報81/91。近兩天對市場起支持作用的主要還是escondida可能發生罷工的消息。短期倫敦市場偏多。
滬銅今日來回震蕩劇烈，開盤后高走，在缺乏買盤跟進后，快速下跌，也是一些有實力的投資者抓住目前銅市方向并不明了，對價格都很猶豫和迷茫的，上午盤收在全天比較低的價格。現貨市場價格堅挺的消息給市場以支持，午后開盤價格開始攀升，終盤收在最高價附近。近期現貨商惜售的心理開始蔓延，可以從盤面看到，前期當月和主力合約的差價一度拉大到1200元以上，隨著現貨走前，基差只有380元，一旦國內銅價市場會到先前的近高遠低格局，將更加有利于銅牛的延續。建議關注罷工事件的結果，一旦舉行則逢低買入，國內可以考慮買近月。

滬鋁日評：低位震蕩 2006-7-27
雖然lme鋁庫存再次大幅減少6125噸，但并未對價格形成提振。周三晚間lme鋁價受技術拋盤打壓走低，尾盤收報于2465美元，較前一交易日下跌70美元。今日滬鋁繼續維持昨日跌勢，但此后在滬銅走強的帶動下重回高點。主力AL0610合約以18510元/噸開盤，最低探至18210元/噸，最高沖至18510元/噸，尾盤報收于18430元/噸。成價量50528手，持倉量56536手。
IAI公布的最新數據顯示鋁庫存繼續維持小幅減少趨勢，截至6月底未加工鋁庫存下降6.4萬噸，庫存總量下降7萬噸至299.3萬噸，較去年同期下降6.9%。同時，日本鋁業協會的最新數據顯示，由于消費走軟，日本6月鋁板及擠壓制品發運量同比下降2%。同時市場傳言進口氧化鋁價格已達到4200元/噸，因此近期國內的氧化鋁價格也將下調。成本的降低將繼續對鋁價形成壓制。滬鋁近期應繼續保持下跌趨勢，后市目標位18000元/噸。

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周四滬銅小幅波動之后收盤上漲 2006-7-27
上海期銅周四小幅波動之后收盤上漲。盡管周三LME等國際金屬市場期銅收盤回落，但由于周三滬銅走跌行情的超前作用，今日滬銅還是稍有高開。早盤滬銅一度小幅沖高，但不久止跌回落，前市滬銅基本呈現小幅震蕩的波動局面。午后銅價重新走強重返早盤高位。收盤時大多較周三收盤上漲1500元左右。三個月合約報64990元，較周三收盤上漲1570元。
LME金屬市場基礎金屬周三收盤普遍走低，交易沉悶，尾盤略有回升，據析是源于此前智利Escondida銅礦工人怠工消息影響。LME三個月期銅盤中自當日高點7530美元/噸處回落至交易區間7330-7420美元/噸，并在多數時段維持此價位。
COMEX期銅周三收跌,但供應面威脅支撐其遠離日低,市況淡靜。據析市場在等待全球最大銅礦Escondida就罷工進行的表決。
滬銅交易商稱，周三滬銅走勢偏弱，因而在周三國際銅市收跌之后，周四滬銅沒有理會外盤的表現。但早盤滬銅小幅高開之后，上漲行情仍得不到跟進買盤的支持，稍有回落之后呈現盤勢，仍沒有明確趨向。
目前交易商們仍持續持續關注焦點為智利Escondida銅礦的合約談判進展，以及智利國營銅公司Codelco名下Chuquicamata銅礦眼崩之后的損失情況。周三當地工礦怠工的消息令LME市場出現逢低買盤。當前合約于8月2日到期，預計新合約的簽訂將成為06年后期南美其它勞資談判的一項基準。
A.G. Edwards期貨分析師沃特認為，周三COMEX期銅幾近收平,所有人都在拭目以待智利銅礦Escondida是否會罷工,此外還關注Codelco旗下銅礦塌方的最終影響。多數市場人士預計Escondida工人將在周五投票舉行罷工。
繼韓國Busan倉庫增加3775噸銅庫存之后，周三LME銅庫存再增2925噸至99225噸，這在一定程度上削弱了投資者短期情緒。在罷工威脅以外，市場關注的又一焦點還將是全球經濟增長可能的放緩，以及期待8月8日美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議聲明。
我們認為，目前銅市場關注焦點為智利Escondida銅礦8月初的罷工威脅，以及當前更多的供應面可能受阻的消息。此外，銅市場仍較為關注全球經濟增長可能放緩的宏觀基本面。就國內市場而言，國儲繼續通過現貨市場釋放庫存，繼續對現貨構成壓力，這使得滬銅相對偏弱的市況有望延續。
從技術角度上看，LME三個月期銅在7000美元一線獲得支撐之后近日反彈，但進一步的趨向，仍不夠明朗。LME期銅在7500美元附近似乎陷入盤局，短期沒有基本面消息引導，估計很難真正走出震蕩反復的市況。

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銅日評：銅 區間整理為主 2006-7-27
受國際銅價區域波動影響，周四，滬銅區間整理，終盤主力合約RU610收漲1560元至64980元。
倫敦金屬交易所（LME）26日交易沉悶，尾盤略有回升，源于此前智利Escondida銅礦工人怠工消息影響。LME三個月期銅盤中自當日高點7530美元/噸處，回落至交易區間7330-7420美元/噸，并在多數時段維持此價位。
交易商持續關注焦點為智利銅礦的合約談判進展，以及智利國營銅公司名下銅礦眼崩之后的損失情況。當地工礦怠工的消息令場內出現逢低買盤。當前合約于8月2日到期，預計新合約的簽訂將成為06年后期南美其它勞資談判的一項基準。繼3775噸銅輸送至韓國Busan倉庫之后，26日LME銅庫存增加2925噸至99225噸。投資者情緒短期內有所削弱，關注核心復又轉入全球經濟增長的放緩。同時期待聯邦公開市場委員會(FOMC)8月8日會議聲明。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周三收跌，市況淡靜，市場在等待全球最大銅礦就罷工進行的表決，該銅礦正在進行的勞資談判依然令市場如履薄冰，多數市場人士預計工人將在周五投票舉行罷工。此外還關注Codelco旗下銅礦塌方的最終影響如何，9月期銅收低1.15美分，至每磅3.4495美元。
海關數據顯示，6月中國陰極銅進口量同比增長62.4%至65114噸，今年上半年中國陰極銅進口總量同比下降43.8%至387,275噸。陰極銅進口連續第八個月下降。原因是國際銅價格上漲、國內銅產量增長，導致進口銅無利可圖。未來兩個月銅進口量可能會進一步下降，因為夏季需求放緩。將陰極銅進口量下降的原因還有消費商縮減儲量以及國家儲備局在國內進行拋售。自2005年11月以來國家儲備局已經在國內市場通過公開拍賣和私下銷售，共出售了超過10萬噸銅。另外國內產量也在增加，這也削減了進口需求。今年上半年中國銅產量同比增長23%至142萬噸。6月中國對銅精礦的進口量同比增長16.2%至306358噸，其供應量主要來自南美、蒙古和澳大利亞。
中國鋁出口量受政策影響而減少。6月中國未鍛造鋁出口量同比下降8.6%至116,290噸，主要是因為氧化鋁加工貿易關稅優惠政策的取消。中國自去年8月開始對所有氧化鋁進口實施8%的進口關稅和17%的增值稅。之前中國允許冶煉商免稅進口氧化鋁，主要他們將生產出的鋁用于出口。海關數據顯示，由于國內產量的增長。6月中國氧化鋁進口量同比下降16.5%至551,236噸。上半年中國氧化鋁總產量同比增長50.6%至595萬噸。如果國內鋁價格依然保持較低水平，未來幾個月中國未鍛造鋁出口可能會增長。氧化鋁價格可能會繼續下跌，所有中國冶煉商依然具有競爭力，即使國家上調了關稅水平。去年因氧化鋁市場吃緊，中國冶煉商已經開始啟用一些閑置的產能。氧化鋁加工貿易關稅優惠政策的取消已經導致許多中國生產商將生產重點轉向下游生產或半加工品生產，例如鋁片材和鋁箔生產。因此6月中國未鍛造鋁錠出口量同比減少495.7%至37498噸。
綜上所述，國際銅市罷工事件，國內銅市供需偏空，后市銅價短線還將維持區域振蕩。

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