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      專家:用鋁企業(yè)不套保才是賭博
      來源:中鋁網(wǎng),更新時(shí)間:2006-8-2 19:05:57,閱讀:
        “有人說套期保值是賭博,說自己是做實(shí)業(yè)的,其實(shí),在企業(yè)運(yùn)作過程中如果不參與套期保值才是賭博,拿企業(yè)的長期發(fā)展作賭注。”在上海期貨交易所近日在深圳舉辦的“金屬之旅”上,多位期貨專家就困擾用鋁企業(yè)參與套期保值多個(gè)的疑問進(jìn)行了詮釋。 

        套期保值不是賭博 

        作為一家在鋁現(xiàn)貨市場和期貨市場上同時(shí)摸打滾爬了十幾年的鋁錠貿(mào)易商,北方投資公司在廣東地區(qū)擁有廣泛的用鋁企業(yè)客戶。北方投資公司常務(wù)副總裁范學(xué)風(fēng)對(duì)套期保值的意義有著深刻的理解。 

        “在做鋁錠貿(mào)易上,北方投資參與期貨市場有10幾年了,公司連續(xù)兩年的交易量都穩(wěn)定在30幾萬噸鋁錠交易上,交易金額和利潤總額也在逐年增加。公司能走到今天正是得益于把期貨市場和現(xiàn)貨貿(mào)易緊密結(jié)合在一起。”范學(xué)風(fēng)說。 

        在他看來,用鋁企業(yè)不進(jìn)行套期保值是拿公司的長期發(fā)展作賭注。“一家用鋁企業(yè)如果把2個(gè)月、3個(gè)月以后的訂單都定出去了,產(chǎn)品的價(jià)格、數(shù)量等于已經(jīng)鎖定在既定的水平,在不做套期保值的情況下,本來可以得到的較高利潤可能因?yàn)椴少彸杀旧仙斐善髽I(yè)利潤被吃掉。” 

        多位參會(huì)人士表示,企業(yè)一定要改變“參與期貨市場就是投機(jī)、是賭博”的心理,與之相反,套期保值幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),帶來企業(yè)訂單穩(wěn)定、生產(chǎn)銷售穩(wěn)定和良好的市場信譽(yù)。 

        正確看待期貨虧損 

        期貨市場出現(xiàn)虧損的企業(yè),尤其是上市公司往往成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn),有的企業(yè)甚至迫于輿論壓力不敢涉足期貨市場。對(duì)此,曾為全國20多家大型鋁企業(yè)提供套期保值方案的凱超投行總經(jīng)理黃子超認(rèn)為,要算好企業(yè)參與期貨市場的總帳,不能單純以期貨市場的盈虧來論虧損與否。 

        黃子超表示,企業(yè)一旦建立套期保值頭寸,在回避了未來現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)其不利的影響的同時(shí),也喪失了未來現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)其有利的機(jī)會(huì)。實(shí)際上,期貨贏利意味著現(xiàn)貨市場的賠錢,而期貨市場的賠錢意味著現(xiàn)貨市場掙錢,企業(yè)只有把兩個(gè)市場的盈虧統(tǒng)一核算,才能夠正確地評(píng)價(jià)企業(yè)的總體經(jīng)營效果。 

        比一時(shí)的盈虧更重要的是:套期保值保證了企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。黃子超表示,鋁加工企業(yè)進(jìn)入期貨保值不是為了賺錢,只是為了保證收入的穩(wěn)定和訂單的獲取,做期貨是企業(yè)的保險(xiǎn)行為,是為了保證加工費(fèi)的獲取,決不能把期貨當(dāng)做一種贏利工具。 
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