價格將持續高位運行

　　2007 年以來，整體上有色金屬的供應情況仍沒有得到根本改善、庫存依然維持在較低水準，而供應中斷的憂慮未能在大部分品種上消失。需求方面將繼續保持較高的增量，這主要得益于中國和其他處于工業化進程中的國家如印度、巴西、越南等的強勁經濟增長。

　　上漲是資源價格的長期趨勢：資源的成本在不斷上升。金屬價格上漲，導致資源的獲得成本提高，新增資源量的開采成本高于原有的礦山。資源股的成長性不僅取決于資源長期價格的上升，還來自于公司未來獲取資源的能力。

　　各品種異彩紛呈

　　鋁行業：近期出現的加強對鋁行業調控的明確信號，將對供應增量形成長期限制，從而拉長行業景氣周期，利好擁有技術和規模優勢的鋁業上市公司。

　　鉛鋅行業：鉛價上漲受汽車和工業鉛酸電池的需求大幅增長以及相對剛性的供應共同支撐。中短期將保持對其他金屬的跟隨走勢，長期前景看好。

　　錫行業：錫價--繼續保持上漲趨勢。隨著2007年錫的需求旺季的開始，未來錫需求的結構性和總量均將明顯增長。

　　銅行業：關注價格上漲的持續性和上市公司的資源控制量。關注在加工費(目前TC/RC小于60美元/6美分)方面，受到上游極端擠壓的國內銅冶煉企業，未來可能采取的聯合減產行動，將對銅價形成支持。

　　其它子行業：鎳--短期供應緊張，但應留意國際市場逼倉結束后價格巨幅震蕩風險。中期供應有望改善，預計長期預測仍然偏緊。

　　關注相關上市公司的資源特征、實際控制量和冶煉成本。