鋁市場周報

 

                     （7月3日—7月7日）

           

一．市場綜述：

1．LME鋁：震蕩頻繁，交易重心略有上移

2．SHFE鋁： 連續減倉勢頭有所遏止，走勢仍處弱勢震蕩。

 

二．LME鋁

1．LME庫存和現貨升貼水

    本周末LME鋁庫存先增后減，總計761525噸，比上周+625噸，美國，亞洲庫存等等（見圖）

     

 

現貨貼水最新-42.8/-40.8美圓/噸，與上周變化不大，上周同期為-40.5/-38.5美圓/噸。

2．行情回顧：

    本周LME 鋁總體保持震蕩，周遍其他有色金屬大漲對其影響不大，總倉的下降減緩了價格波動的能量，總體維持與2500-2600美圓/噸震蕩，交易重心略有上移，市場表現特征是：期鋁在2500美圓/噸以下支撐較強，特別是周邊金屬處于強勢之時，但2600美圓/噸阻力偏強，在周邊金屬處于回調之時，表現更為明顯。

 

三．SHFE鋁市場：

1，庫存及升貼水：

1）    SHFE鋁本周五最新庫存100638噸，下降15871噸，這是連續第6周的庫存下降庫存。本周上海庫存減少11250噸，總計60624噸，（上海鋁庫存持續下降，應引起我們的重視）同期廣東庫存-3426噸，達23882噸，無錫庫存減少1195噸，達16132噸。近日SHFE鋁庫存持續大幅下降，且上海、廣東、無錫三地庫存極度不合理的分布格局有所改善。市場中一直有傳言，國外有大型貿易公司在國內收購鋁后出口。（見圖）

2）    本周現貨對期貨升貼水 繼續保持穩定，與上周類似，小幅升水對期貨價格構成一定支撐，目前最新升水30-50元/噸。

 

    （注：開盤、最高、最低、收盤、漲跌單位均為 元/噸）

 本周滬鋁總體呈仍呈震蕩，且當月連續和三個月連續均創下近日新低。

 周一雖受外盤鋁大漲以及同期滬銅漲停的激勵而高開，但遠月20000元/噸以上的價格阻力沉重，且周初連續減倉使盤面偏弱，但周三以后，在內外盤比價過低的背景下，有投機資金入市，當日增倉超過萬手，周四雖因外盤大跌而創了新低，但相比外盤下跌有限，周末再度增倉，期價再度反彈。本周是連續數周持倉下降以來的首次增倉（前期持倉峰值接近30萬手，減倉一度接近到15萬手），價格連續震蕩，構筑了10-15天左右的平臺，市場似在醞釀中短期突破方向。

 

四，分析與預測：

     從目前的滬鋁空頭主力持倉情況看，前幾名為“中鋁國貿”“青銅峽”“連城鋁廠”等具有明顯保值特點的頭寸，特別是“中鋁國貿”目前空頭超過8000手，其是中鋁分公司旗下的期貨交易席位。本周投機買盤雖然再度浮現，但相比目前的保值力量尚小，前文提到目前滬鋁連續震蕩已經10-15天，似在醞釀中短期突破方向，但即使向上突破，但若持倉不能持續大增，上漲空間有限，20000元/噸以上將承受不斷堆積的保值盤頭寸。從目前得到的行業數據分析，國家提高電價，而同期氧化鋁價格下跌，兩者因素有所抵消，但前者因素因為大多數鋁廠有電價長期合同，影響可能不大，目前各鋁廠通過加大生產，抵消電價上漲不利因素。從目前國家整個產業政策看，中鋁集團從去年開始的一系列收購，明顯帶有國家背景，如果鋁價上漲，而成本下跌，這對未來中鋁的收購不利。而目前我國鋁工業生產效率過低，已經嚴重束縛了國際競爭力。

     操作建議：不建議買入滬鋁，反抽后的拋空仍是首選。20000元/噸以上100-200元可作為拋空第一損位。中長期下跌目標仍為18500元/噸左右。

 

 

五：本周行業新聞

1，    牙買加鋁土礦工會周三提出72小時的罷工申請，以示對WINDALCO公司計劃裁員110人計劃的反對。

2，    諾蘭達美國公司諾蘭達鋁業周一表示，該公司將7月發往客戶的鋁錠和軋制品價格較6月下調18美分。

3，    紐約商業交易所（NYMEX）表示將推出鋁和鋅的電子期貨交易。

4，    歐盟將在年底取消來自海灣國家的鋁進口關稅。

5，    全球第2大鋁生產商---加拿大鋁業（ALCAN）尋求合作伙伴欲在南非建立冶煉廠。