11月24日消息 受中國收緊流動性及美元反彈影響，整個大宗商品市場持續低迷，金屬期貨亦難獨善其身。昨日，國內金屬全線大跌，滬鋅以跌停報收。業內人士表示，滬鋅因基本面差、前期資金炒作過猛等原因，領跌有色；而由于政策利空、美元走強，短期內金屬整體上漲乏力。
流動性收緊令金屬全線大跌
23日，有色金屬全線大跌。滬鋅主力合約以跌停報收；滬銅以61490元/噸收盤，下跌2000元，跌幅為3.64%；滬鋁以16180元/噸收盤，下跌1.43%。外盤方面，截至發稿，倫敦金屬全部下挫，倫銅跌1.71%，倫鋁跌1.09%，倫鋅跌1.53%。多位業內人士認為，流動性的收緊是造成金屬期貨普跌的主要原因。
“主要原因沒變，還是因為中國在不斷收緊流動性，國家在不到兩周的時間里，連續兩次上調存款保證金，其用意十分明顯，就是要收縮流動性，控制通貨膨脹。”東亞期貨分析師馮凱向記者表示。
上海中期分析師方俊鋒表示，中國收緊流動性仍然是造成商品大跌的最主要因素，中國方面對通脹的控制措施有增無減，且有越行越盛的趨勢，令市場資金不敢過于入場；對外來熱錢的流入控制，也使得整個資本市場進入的資金減少了。
東證期貨分析師應昊良也認為，大跌原因主要是國內流動性收緊及其進一步收緊的預期強烈。11月銀行放貸資金因存款準備金上提兩次被直接凍結6000億元，市場呈現出一定恐慌心理，空頭這兩天有所發力，而未來由于國內外匯占款較大以及年底央票集中到期的來臨，央行對沖流動性的壓力十分大，預計12月可能會有進一步的從緊政策出臺。
另外，方俊鋒還提到一些影響商品市場走勢的因素，“沉寂已久的歐債問題再次浮出水面，愛爾蘭危機是引子，后面的葡萄牙、西班牙令市場關注；昨日朝韓發生沖突，后期影響值得商品市場進一步關注；美元指數在避險情緒作用下進一步上漲。”
金屬短期上漲乏力
在有色金屬中，鋅的表現最弱，昨日滬鋅多個合約以跌停報收。業內人士多認為，基本面較差、投機資金占比大、前期漲勢過猛等因素促使金屬鋅在近期跌幅較大。
東亞期貨分析師賈錚表示，滬鋅的跌停，主要是由于其基本面狀況是三個金屬中最差的，其基本面供大于求，下游消費不旺。而資金在選擇做空時，當然就選擇了基本面最差的一個品種，滬鋅自然就成為首選。
方俊鋒表示，“鋅由于投機力量大，資金推動作用明顯，往往充當領漲領跌的角色。”
應昊良告訴記者，鋅市過剩格局較為嚴重，行業開工率較高，需求的增長又不是很明顯，國內庫存維持高位，滬鋅基本面在三大品種中最差，跌勢中的幅度自然也較大。
馮凱也表示，在基本金屬中，鋅的基本面最差，且前期漲得厲害，現在回調得也是最厲害的。鋅在國內基本上是自給自足，而且還存在較大的過剩量。“短線資金比較青睞炒作鋅，鋅前期的上漲主要是資金力量的推動。”
相對于鋅，金屬銅較被看好。分析師方俊鋒表示，“對于年前的銅價，還是難以出現很深的跌幅，目前考驗8000美元，對應國內六萬人民幣的支撐。由于目前現貨企業庫存較低，后期的企穩將為現貨企業提供補庫機會，因此，銅價難現較深跌幅。”
至于整個有色金屬的后市走勢，業內多認為短期內難以出現大漲行情。賈錚表示，近期國家密集出臺各項政策，宏觀調控風聲日緊，在這種背景下做多人氣不足，因此上漲非常乏力；而美元在78點處出現了上行，對金屬也是一個極大的利空。雙重利空因素下，短期內金屬價格很難出現像樣的上漲。
馮凱也認為，市場恐慌情緒還未完全消散，金屬后期可能還會繼續下探尋底，但也不會形成一波大的單邊下跌行情。 |
