標準銀行12月9日發布基金屬日報稱，基金屬8日開盤疲軟，但午后盤中強勁反彈且貫穿始終，直至尾盤在空頭回補提振下大幅高收。但9日早盤，基金屬普遍維持整理態勢，午后盤中強勢美元溫和拖累基金屬。不過，美元雖強勢，期銅依然獲得良好支撐，在早盤創新高之后持穩于9，000美元/噸上方。8日午后的空頭回補凸顯期銅非常強大的反彈力度，預計疲弱多空倉位的影響在周末前將持續，直至中國通脹指標發布。與此同時，基金屬大規模上市交易基金(ETF/ETP)推出計劃將給市場帶來些許積極情緒，但其對市場預期的影響，特別是考慮到大型ETF銅基金的規模，我們認為將在合約利差中獲得體現，而非直接反應在基金屬價格上。摩根大通（JP Morgan）和布萊德(BlackRock）的銅ETF預計合計將持有當地金屬183千噸。是否這涉及目前期銅主要持倉機構，市場的預期是持倉已經在收緊。有鑒于此，價差波動預示實際銅庫存接近150千噸，而非325千噸。其他基金屬，期鋅8日追隨期銅走高，重返2，300美元/噸上方，但基金屬價格9日再次回落，未能堅守隔夜漲勢，不過交投依然活躍，9日早盤的回撤也誘發了雙向競價興趣。期鉛繼8日漲幅過后亦回撤，注冊倉單1，775噸的增量影響了場內情緒。 |
