國內商品期貨12月30日整體上漲，基本金屬繼續維持領漲走勢。業內分析師指出，盡管國內市場受到流動性收緊預期壓制，但是國際市場不斷走高令商品市場回調空間有限，短期料將維持區間震蕩走勢。
中央銀行在上調基準利率的同時上調再貸款利率和再貼現利率，傳遞出更加明顯的緊縮信號。在通脹壓力不減的情況之下，央行希望通過各種貨幣政策工具引導公眾的通脹預期。不過也有分析指出，提高再貸款利率和再貼現利率主要作用僅在于傳遞信號，其對市場流動性的影響非常有限。首再貸款使用已較少；其次，銀行通過再貼現方式從央行獲取資金的規模也比較小，據央行此前公布的數據，截至今年三季度末，央行累計辦理再貼現979億元，再貼現余額為561億元。
匯豐報告顯示，12月份匯豐中國制造業采購經理人指數為54.4，低于11月份的55.3和10月份的54.8。匯豐中國首席經濟學家屈宏斌認為，盡管12月份該指數放緩，但改變未來政策仍將以應對通貨膨脹而非保增長為著力點。他預計，未來中國政府仍然會主要依賴數量型緊縮措施來抑制通脹并削弱美國第二輪量化寬松政策的影響，與此同時在未來數月通過小幅加息來穩定通脹預期也是必要之舉。基本金屬市場持續走高，LME銅不斷創下歷史新高，但國內銅現貨市場的交易卻十分疲軟。目前的銅價已經處于高風險區間，下游廠商成本壓力大，紛紛開始觀望。而對于倫敦銅創出歷史高位，與此前推出的銅ETPs有較為直接的關系，銅價的上漲已經超出了基本面的支撐。
2011年金屬市場將繼續籠罩在量化寬松政策的影子下，貨幣相對商品的趨勢性貶值將成為推動銅等資源價格的長期驅動力量。全球銅市基本面正在悄然發生轉折，供需缺口的擴大將進一步有效刺激銅價上行。即便滬銅跟漲乏力，但對于銅這類由外盤定價的商品，國內調控最終無法改變其上行趨勢。
整體來看，目前影響市場的因素較為復雜，國內商品市場很難走出單邊走勢。 |
