上海期貨交易所期鋁12月31日震蕩小漲。主力1103合約開盤報16755元/噸，報收于16785元/噸，上漲30元/噸，成交量9，660手，持倉量93，338手。鑒于隔夜倫鋁最終未能有所繼續表現，依然在前期高點2480壓制下未能繼續上行，滬鋁16800一線阻力依舊。由于缺乏資金推動，漲幅不會太大，電力緊張帶來供應緊張限制了其下跌空間，市場交投重心不斷上移。建議投資者觀望為主，有待鋁價方向性選擇。

　　2010年在全球流動性泛濫的大背景下，商品市場受資金的追捧，使得鋁價在背離經濟增長放緩和供需過剩的基本面下走高。由于2011年全球經濟繼續復蘇的不確定性依舊存在，且增速放緩，因此鋁價波動漲勢充滿反復。

　　周四美國勞工部公布的數據顯示：12月25日當周初請失業金人數自2008年7月以來首次降至400000一下為38.8萬人，預估為41.5萬人。12月芝加哥采購經理人指數(PMI)為68.6，創下22年來的最高水平，預估為61.0，11月為62.5。

　　鑒于通脹形勢嚴峻，中國貨幣政策加速向穩健和常態化轉變，12月26日年內第二次加息，預計2011年上半年至少要加息三次，從而鋁價受波及調整在所難免。不過中國緊縮政策難改“全球流動性充�！钡母窬�，只會導致鋁價階段性調整，對鋁的投資需求不足以形成全面壓制。

　　國際鋁業協會（IAI）周三公布的數據顯示，截至2010年11月末，西方國家未加工鋁庫存下滑至124.9萬噸，10月為133.4萬噸，雖然較2009年11月西方國家未加工鋁庫存為112.5萬噸仍舊為高。 截至11月末，不含最終產品，鋁冶煉商持有的總體鋁庫存下滑至237.3萬噸，10月修正后為245.2萬噸，2009年11月為218.4萬噸。

　　由于河南省用電需求迅猛增長，全省電煤供應日趨緊張，河南開始對電解鋁生產企業進行限電限產。數據顯示12月份河南電解鋁運行產能為312.4萬噸，盡管較11月有明顯的增長，但開工率仍然只有65%。不出意外，1月份將仍舊保持降低開工率，從而維持現貨供應趨緊的現狀。