上海期貨交易所期鋁1月25日窄幅走軟。主力1104合約開盤報16835元/噸，報收于16800元/噸，下跌70元/噸，成交量15，200手，持倉量81，198手。近期滬鋁基本維持橫向整理行情，另外，股市走弱對基金屬人氣有所影響，且節前市場觀望氣氛較為濃重，滬鋁交易極其萎靡，這種狀態年前恐難有效突破。但由于北方氣候嚴寒，路面積雪霜凍嚴重，再值春運高峰來臨，造成了短期運輸困難，給鋁價提供較有利支撐，因此造就了滬鋁上下兩難格局。預計短期期價將維持區間震蕩走勢。

　　宏觀方面，今晚，奧巴馬發表國情咨文，市場關注其對美國經濟的樂觀看法。匯率市場的焦點，因歐債危機有所緩和，轉向歐美央行行長對通脹壓力的不同關注度。特里謝在接受采訪中繼續強調了對通脹風險的擔憂，而美聯儲將于周四凌晨發表新的利率聲明。

　　歐洲方面，1月份歐元區Markit綜合采購經理人指數持平于去年12月份的55.2并高于市場預期54.3，非制造業采購經理人指數55.2，高于市場預期的54.3，制造業采購經理人指數56.9，略低于市場預期的57.0，該指數連續19個月高于50，表明制造業持續處于擴張狀態；德國綜合采購經理人指數升至61.0，創出該數據統計以來次高紀錄，顯示經濟繼續保持快速增長勢頭。

　　美國鋁業公司首席執行官Klaus Kleinfeld稱，預計2011年鋁需求繼續保持強勁增長態勢，主要受中國及亞洲其他國家推動。Klaus Kleinfeld 向記者表示：“我們依舊相信全球鋁需求將保持上漲趨勢，預計今年鋁需求增長率為12%。”Kleinfeld 稱：“預計2011年中國鋁市場需求增長率在15%左右，2010年為21%。預期新興經濟體，例如東南亞，國家的鋁需求將增強。”

　　中國海關總署1月21日公布的詳細數據顯示，中國12月未鍛軋的非合金鋁進口19，254.544噸，進口金額達47，707，385美元。12月氧化鋁(但人造剛玉除外)進口408，639.122噸，進口金額達153，353，091美元。12月鋁礦砂及其精礦進口3，126，915.123噸，進口金額達133，890，304美元。12月鋁廢碎料進口260，238.996噸，進口金額達413，683，075美元。

　　由于國內流動性趨緊，當前市場仍處于“缺血”狀態之中，國內股市反應最為明顯，依然是跌跌不休，目前仍不見止跌跡象。國內金屬盡管仍處于漲勢之中，但上漲明顯乏力，整體仍處于震蕩格局之中。