周三，雖然LME期銅下跌，但期鋁企穩回升，然而對通脹上升及新興經濟體經濟增長前景受制的擔憂已開始影響金屬市場。倫敦鋁開盤于2500美元，最高沖至2526.3美元，最低探至2480美元，最終收盤于2509美元，較前一交易日收盤價上漲17美元，漲幅0.68%。倫鋁持續盤整于2575美元高位下方，盤中再度跌破2500美元一線，加上動量指標反轉看跌，表明近期會出現進一步的修正，但這是上漲格局中穩健走勢的表現，預計買興將在2450美元附近出現。價格一旦突破至2575美元一線，朝向目標位2700美元的漲勢將被確認。

　　近期宏觀環境一般，在中國和其他新興經濟體物價壓力上升之際，市場開始質疑全球經濟復蘇的持續性，擔心食品成本上升可能拖累今年經濟增長大幅放緩。美國1月份核心生產者價格指數（PPI）升幅創兩年多來最高水平，隨著美國經濟復蘇步伐加快，這可能引發市場對通貨膨脹的警覺。經季節因素調整后，美國1月份PPI環比上升0.8%。美國1月份工業產值意外下滑，受氣候趨于正常導致的公用事業需求下降影響，1月份的工業產值下降0.1%，預期為增長0.5%。在中國公布了較高的CPI數據之后，英國和美國的物價指數也都出現了較高的增長，這使得市場開始普遍擔心物價成本高企會放緩經濟發展增速，最終導致需求不足。另外伊朗和以色列出現了摩擦跡象，這也會誘發投資者進行獲利了結。短期，包括鋁在內的金屬市場風險較大，仍有繼續回落的可能。

　　市場繼續看好鋁的需求情況。挪威海德魯公司預計今年中國鋁消費量將提升10%，而成熟市場中汽車、交通和建筑領域對金屬鋁的胃納將有所提升。海德魯公司是全球三大綜合鋁供應商之一。中國是全球最大的鋁生產國和消費國，此種金屬被廣泛用于交通和包裝產業。此外，全球最大的鋁生產商俄羅斯鋁業聯合公司（RUSAL）預計2011年鋁產量穩步增長，因受中國需求強勁及北美需求反彈提振。因此我們維持鋁價長期看漲的觀點。

　　周四，上海現貨國產鋁價報16780元/噸-16800元/噸，均價上漲10元/噸，貼水100元/噸-貼水80元/噸。現貨市場成交平淡，昨日低位接貨者較少，雖然對后市較為樂觀，但貿易商大都不愿較多囤貨。期貨方面，滬期鋁主力合約1105開盤于17205元，沖高至17270元后震蕩回落，最低探至17125元，最終收盤于17150元，較前一交易日結算價下跌15元，跌幅0.09%；成交量減少0.7萬手至2.2萬手；持倉量減少298手至7.1萬手。鋁價目前處于震蕩整理的格局，整理區間在17000元-17300元之間，短期內這種格局將維持，20日均線處（約在17050元一線）有支撐，因此價格的回調幅度不大。操作建議：多單適量持有。