上海期貨交易所期鋁2月21日早盤震蕩走升。主力1105合約開盤報17205元/噸，報收于17295元/噸，上漲145元/噸，成交量69，400手，持倉量97，328手。上周五倫鋁走勢依舊堅挺，而滬鋁今日走勢相對偏多，因成本支撐起到關鍵作用，同時雖然現貨成交相對不錯，但節后供應充裕導致產能產量增加，使其再次回歸供大于局面。預計短期滬鋁成將維持區間震蕩。

　　歐美方面，德國統計局數據顯示，1月份德國生產者物價指數（PPI）同比上升5.7%，創2008年10月份以來最大單月升幅且高于市場預期的5.1%，通脹預期有所升溫；法國統計局公布調查報告稱，2月份法國企業景氣指數由前月的109下滑至106，市場預期為108，表明企業對經濟樂觀預期有所降溫。

　　國內方面，距離2月9日加息僅僅10天，央行于18日晚間宣布，自2011年2月24日(下周四)起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是今年來第二次上調存款準備金率，也是三個多月的時間內，第五次上調存款準備金率。存款準備金率將達到19.5%高位，但市場反應并不激烈，因為已在投資者預期中。

　　基本面上，加拿大金屬服務中心統計數據顯示，一月份加拿大鋼鐵與鋁產品發貨量均稱增長態勢。一月份加拿大金屬服務中心發運1.2噸原鋁，同比增長13.4%。1月末，原鋁總庫存量總計31600噸，以目前的出貨率相當于2.6個月的供應量。

　　另外，冶煉行業消息人士周四稱，中國國內鋁和鉛產量開始攀升，因河南省及貴州省冶煉企業本月電力供應增加，令其得以恢復閑置及新產能的運營。河南省中部一大型鋁冶煉企業的業務員稱，“我們已經重啟了部分閑置產能。全部產能的恢復還需要大概三個月左右的時間。”河南省是中國最大的鋁和鉛生產區。

　　目前國內市場逐步開始關心起國內的調控政策，隨著京版國八條的通過，市場必將再次掀起一波房控政策，加之CPI高企，國內外市場逐漸對中國銅的需求前景有所擔心。目前雖然不敢確定房價是否下跌，但可以肯定的是各地的限購令一出，起一段時間誒的成交量肯定有所減少，市場對鋁等金屬求量無疑會產生一定的擔憂。