滬鋁昨日繼續(xù)低位徘徊。1105合約以17050元/噸開盤，但該價此后成為全天最高價，隨后價格下行�？傮w波動很小，最低探至16925元/噸。尾盤收于16990元/噸，下跌65元/噸，跌幅0.38%。全天成交26342手，持倉減少2348手。

    1105合約上多頭主力加大了持倉量。多頭主力共加倉1276手，而空頭主力減倉259手。1106合約雙方增倉大抵相仿。

    現(xiàn)貨價格不振。長江均價下跌60元/噸，報16630元/噸；南儲均價下跌40元/噸，報16610元/噸。今年資金緊張，下游補貨的不多。有貿(mào)易商表示，下游終端需求開始明顯恢復，鋁材廠訂單明顯增長。后市需求仍可看好。

    LME庫存減少了2200噸，總庫存為4604425噸。取消倉單減少2250噸，合計260600噸，占總庫存的比例為5.66%。昨日除底特律倉庫增加了925噸以外，其余倉庫多處在出貨階段。

    LME鋁價在2600美元/噸附近有所掙扎。昨日價格回落，電子盤尾盤收于2592美元/噸，下跌11美元/噸，跌幅0.42%。銅價微跌0.02%，鋅價下跌0.95%。

    目前兩市的價格走勢來看，雙方都各自糾結(jié)在各自的關口：滬鋁目前在17000元/噸附近不能很快掙脫，LME鋁價暫時也在2600美元/噸附近不能得到有效突破。如果此時價格要下行，那么在能源價格高企的背景下，除非需求發(fā)生了嚴重的消退，經(jīng)濟情況發(fā)生嚴重惡化，如同2008年金融危機的背景那樣。而從目前的經(jīng)濟形勢看，不僅中國的經(jīng)濟復蘇已經(jīng)完成，歐美也出現(xiàn)了復蘇端倪，因此這種可能是非常小的。從價格上行的角度來說，中國面臨的最大問題是復產(chǎn)，資金面緊張，房地產(chǎn)調(diào)控造成的需求可能回落，所以盡管從下游的角度來說，需求有好的一面，但是價格要上行卻是困難的。目前在17000元/噸附近將很可能繼續(xù)維持一段時間的橫向盤整行情。從成本推動的角度來說，后市突破盤整區(qū)間，上行的可能性要大一些。