本周鋁價延續橫向整理格局。1105合約尾盤收于16990元/噸，全周下跌105元/噸，跌幅0.61%。LME鋁價表現較強，周末收于2593美元/噸，全周上漲24美元/噸，漲幅0.93%。內外兩市漲跌不一。

    節后終端需求恢復緩慢。下游南海地區由于出現招工荒，開工率并沒有得到明顯的提升。另外由于資金面收緊，下游也缺乏囤貨持有的能力。貿易商開始出現惜售情緒。由于成本的緣故，16500元/噸將被認為是現貨鋁價下跌的底線。

    成本支撐是鋁價穩固的重要保障。中鋁上周宣布將氧化鋁現貨價格上調，從2900元/噸上調至3000元/噸。

    目前各大鋁廠的復產是鋁價上漲的最大攔路虎。河南地區出現了政府要求鋁廠復產的情況：因鋁廠復產要保證當地GDP增長。大量產能的恢復將可能是影響鋁價走強的最主要因素。對于鋁廠而言，目前的日子確實不太好過，一方面成本增長，另一方面國內鋁價卻難以走強。據消息稱，未來幾年內，新疆將可能要上馬1000萬噸產能。重重壓力下，對于未來鋁價將很難有樂觀預期。

    預計在17000元/噸一線鋁價還將可能繼續盤整一段時期。如果鋁價上漲能夠突破17500元/噸一線，那么上摸至18000元/噸一線在今年上半年將可能還有較大的把握。再繼續向上的可能性相對會小一點。今年鋁價的上漲幅度非常有限，只能在成本與最高價之間上下窄幅波動。