因中國雪災及南非的電力短缺問題令市場疑慮全球鋁供應將減少，倫敦金屬交易所3個月鋁期貨本年至今上漲20%，價格直逼每噸 2,900美元，為9個月的新高。

　　雖然國內煉鋁廠正逐步復產，但估計要過一段時間才能恢復正常生產水平。專家預計中國今年原鋁產能會減少4% 或65萬噸。同時間市場亦憂慮南非電力不足長線而言會影響該國的鋁產量，目前南非的原鋁產能占全球供應的 3%。本行相信此兩消息將有助令鋁價于現(xiàn)在的高位徘徊一段時間。

　　本行相信雪災令中國電力供應下降，而中國有可能因此而減慢對新煉鋁項目的審批速度，同時加快淘汰煉鋁落后產能的進度。此方向將會對行業(yè)龍頭中國鋁業(yè)有利。

　　本行估計中國鋁業(yè)2008年原鋁產量因雪災的關系而比原定計劃減少5%，但鋁價上漲將可抵銷產量減少所帶來的影響。本行維持對中鋁2008年每股盈利為0.97元人民幣的預測，并上調2009年每股盈利的預測至1.11元人民幣，以反映鋁價上升的因素。

　　維持對中國鋁業(yè)買入的建議，但因受市場氣氛轉弱的因素影響，本行將6個月的目標價由22元降低至18元。新的目標價相當于17倍2008年及15倍2009年預測市盈率。