云鋁股份公司于3月1日發布公告，稱接到云南省發改委、電監會南方監管局昆明監管辦公室《關于取消電解鋁等高耗能企業電價優惠的通知》，取消云南省高耗能企業電價優惠政策。

　　其中涉及公司的內容為：自2007 年12月25 日起，取消云鋁股份電價優惠，執行省電網銷售電價表"大工業電價"中"電爐鐵合金、電解燒堿、合成氨、電爐黃磷、電鋁錠"類電價。

　　云鋁股份認為，公司原享受的每千瓦時電價4.32分的優惠取消后，噸鋁成本將上升約500元，由此將影響公司本部生產總成本上升約1.5億元，影響控股子公司生產總成本上升約5,000萬元。

　　針對以上成本上升因素，云鋁股份計劃采取如下措施：

　　1）加快資源開發戰略的實施進度和步伐，盡快實現文山80萬噸氧化鋁項目的建設，通過降低電解鋁生產原料成本消化電費成本的上升；

　　2）按照公司的發展規劃，加快實施公司產品結構調整，加快推進年產8萬噸中高強度、寬幅鋁合金板帶項目及年產4萬噸耐熱、高強度鋁合金工圓桿項目建設，提高鋁加工產品比例及附加值，全面提升公司抗風險能力及盈利能力；

　　3）進一步提升工藝、技術水平，進行內部挖潛、節能降耗、降本增效；

　　4）進一步加大節能減排工作力度，積極爭取獲得國家財政及省財政對公司節能減排的財政支持和其它優惠政策的扶持。

　　云鋁股份電價上調的幅度高出我們預期。在我們的前期預測中，我們假定公司2008年電價將上調0.02元。本次上調后，云鋁股份電價約0.42元/千瓦時(含稅價)，處于國內電解鋁行業高端；并比A股上市的電解鋁公司平均電價高出約0.04元/千瓦時，即噸鋁生產比A股上市的原鋁生產企業成本高出600元，盈利能力和競爭力大為下降。

　　我們將云鋁股份2008年和2009年盈利預測分別由0.38元和0.52元下調至0.30元和0.45元，下調幅度各為21％和13％。

　　同時，下調公司目標價至16.7元，并將其投資評級由"中性-A"下調至"減持-A"。