西部礦業公司實現營業收入870,931萬元，較上年同期增長了6％，實現凈利潤172,584萬元，較上年同期增長了12％；2007年公司基本每股收益為0.77元，與我們前期預測0.771元一致，業績符合預期。

　　礦山開發在2009年以后增加產出公司募投項目的建成投產期大多集中在2009年，因此公司的產能將在2009年以后大幅增長。

　　其中，錫鐵山鉛鋅礦未來以穩產為主；獲各琦銅多金屬礦，購買外圍探礦權，2010年增產1倍。

　　賽什塘銅礦：09年產能增加50%；呷村銀多金屬礦：股權增大，產量增加；玉龍銅礦09年以前對利潤貢獻不大。

　　至2009年，公司鉛冶煉產能將擴張3倍至15.5萬噸；鋅冶煉方面，2009年產能將增至16萬噸；鋁冶煉能力基本維持不變。

　　我們預測公司2008-2010年的EPS分別為為0.807、0.977、1.233元。給予公司“買入”評級，未來12個月目標價32元。