庫存降低見證需求旺盛

　　全球金屬統計局（WBMS）公布的數據顯示，全球1-7月鋁市場供應缺口自1-6月的8.7萬噸擴大至24.6萬噸。國際鋁協（IAI）的統計也顯示，4月以來，世界原鋁連續4個月減產；中國產量也僅在8、9兩個月才連續突破81萬噸，全年產量預期920萬噸-950萬噸之間。世界產量的增速放緩已經逐步擺在面前。

　　需求方面，由于世界經濟仍處在強勁增長的階段，市場對于原鋁的需求依然旺盛，庫存的不斷下降是較好的見證。根據國際鋁業協會的統計數據，西方國家的鋁庫存基本呈現明顯的下降趨勢，今年1月為323.5萬噸，而到9月已經下跌到288.6萬噸，比年初減少了10.8％，比去年9月減少了10.7％。從交易所庫存來看，鋁庫存也一直處于減少狀態。11月10日，LME和上海交易所鋁庫存之和已經降至700430噸，又創年內新低。目前供需是市場較為關注的重點，但是市場還需要有新消息來刺激價格產生新的突破。

　　關稅調整改變鋁錠出口形式

　　電解鋁企業是高污染、高耗能產業，國家控制鋁、鋼材、煤炭等資源性行業的出口合情合理。今年4月原鋁凈出口降至為3.6萬噸，但是隨后的幾個月內，在倫敦價格高企的刺激下穩步回升，1-8月原鋁凈出口總量達到38.26萬噸。

　　為了遏制這種現象，中國財政部10月27日發布消息指出，自11月1日起，對部分進出口商品關稅稅率作出調整。其中，氧化鋁進口關稅從5.5％下調到3％，而電解鋁出口關稅則由5％提高到15％，再次加大了對鋁行業出口的調控力度。但是鋁加工材和鋁制品的出口稅率并沒有變，國家宏觀調控政策對鋁工業結構優化正在產生越來越明顯的推動作用。

　　其實，在國家調整原鋁出口稅率之前，國內的鋁材等加工產品出口量已經逐步上升。僅從出口企業的數量來看，今年一季度全國出口鋁錠的企業共71家，同比減少30家，數量下降29.7％；而出口鋁材的企業共2261家，同比增加532家，數量上升30.8％。根據中國海關數據，2006年1-8月中國鋁材出口總量69.7萬噸，進口總量44.41萬噸，凈出口量達到了25.29萬噸。筆者認為，目前的稅率政策將會更加進一步激發鋁型材的出口，這一點對于鋁價仍舊是利好。