鋁價重返17000之上可期
來源：中國鋁材信息網
發布時間：2010/3/11 9:17:29
近期，美元漲勢放緩，對金屬的影響減弱。期鋁基本面變化不大，全球供應量增加的步伐仍大于需求量的增加。美歐市場略顯緊張，倫鋁貼水縮窄，由34美元/噸縮至30美元/噸。倫鋁庫存繼續下降，降至去年7月以來最低水平，注銷倉單維持在6%以上。國內鋁價表現明顯弱于國際鋁價，國內外比價由年初的8.2下調至當前的7.6，倫鋁現貨的進口虧損從上周初的1200元/噸擴大至1900元/噸。技術方面，滬鋁當前處于整理狀態，正面臨方向上的選擇，結合基本面考慮，其向上突破的可能性較大，突破前預計滬鋁在16800—17000元/噸區間振蕩，突破后在17500元/噸一線或存在壓力。
數據顯示全球經濟繼續回升
各國PMI指標繼續回升，中國、美國、日本、歐元區等國及地區公布的數據顯示PMI均反彈至50的榮枯線之上，顯示制造業已進入擴張期。與此同時，各主要經濟體工業產值觸底回升態勢明顯。美國新訂單PMI與庫存PMI的差仍維持在較高水平，說明經濟好轉的初期補庫行為還沒有完成。新訂單PMI與庫存PMI的差值通常會率先1—2個季度觸底。預計今年上半年經濟恢復較好的國家將完成補庫，這將有望增加有色金屬的需求。
全球鋁市供應量仍在增加
全球電解鋁的供應量逐步增加，去年12月全球電解鋁日均產量達10.7萬噸。今年1月，除中國之外地區的電解鋁日均產量為6.44萬噸，去年12月這一數據為6.4萬噸。去年全球電解鋁供應量的增加主要來自中國，由于政府收儲帶動國內鋁價上揚，導致閑置產能逐步復工。自去年年底以來，從國際鋁業協會公布的數據來看，除中國之外地區的供應量正在反彈，中國產量的增速相對放緩。
目前，中國電解鋁的產能利用率達80%以上，處于較高水平。自去年2月以來，電解鋁的產量逐步增加，去年電解鋁總產量為1294.4萬噸，凈進口量達145萬噸，月度表觀消費量為120萬噸，而2008年月度表觀消費量僅為109萬噸。大量社會庫存的存在是形成高水平表觀消費量的原因之一，據市場人士估計，2月初中國原鋁庫存量進一步攀升，因加工廠在國內需求走弱背景下減緩運作。貿易商和冶煉廠高層預計，截至2月上旬，存于倉庫、加工廠及冶煉廠的原鋁庫存已逾110萬噸。大量庫存的存在使得滬鋁遲遲沒有良好表現，國內鋁價弱于國際鋁價，現貨市場也出現了滯漲，如長江現貨價格維持在16200—16300元/噸，波動較校。
下游行業較為樂觀
從電解鋁企業的開工率來看，今年電解鋁總產量預計會繼續增加，或將達到1500萬噸的水平，國內供應過剩的風險在增大，除非下游需求的增速能夠達到15%以上或者出口有明顯增長。去年，汽車和房地產兩大行業實現了較快的發展。今年汽車產銷延續了上年的良好勢頭，1月份再創歷史新高，預計后期汽車銷售將繼續保持樂觀態勢。汽車業的旺盛對電解鋁的消費起到支撐，平均每輛車用鋁在110公斤以上。年初的中國的宏觀調控給房地產市場增加了不確定性，從政府出臺的各項措施來看，加快保障性住房建設和遏制部分城市商品房價格過高過快上漲成為了今年的工作重點。保障性住房建設或將會繼續拉動電解鋁的需求。但抑制房價以及信貸收縮的政策都將對房地產市場產生不利的影響。不過，最近兩個月的房地產數據顯示行業運行仍然良好。去年12月，中國房地產指數為103.66，同比增長5.3%，為2005年來的最高水平。今年1月，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲9.5%，漲幅比去年12月擴大1.7個百分點。后期房地產市場的走勢仍需關注政府的調控力度。
成本支撐猶存
電解鋁作為高耗能行業之一，國內電力成本約占全部生產成本的40%-42%，去年年底，國內電價的調整以及煤炭價格的上漲使得電解鋁成本明顯增加。今年2月下旬以來，煤炭價格面臨下調，但估計幅度不會太大，對成本影響較校電解鋁的另一主要成本是氧化鋁成本，當前來看，由于國內開工率高，對氧化鋁的需求較為旺盛，這從1月氧化鋁進口數據可以看出。1月，氧化鋁進口量相對去年12月翻番。2月下旬，國內氧化鋁價格在2700元/噸，預計3月氧化鋁的價格仍會振蕩向上，或將處于2700—3000元/噸區間。目前，電解鋁的社會平均成本在15000—15600元/噸。
此外，原油趨勢性看漲也利好滬鋁。電解鋁作為高耗能的產業，向來受原油價格影響較大。隨著時間的推移，美國將會進入夏季汽油消費的旺盛時期，基本面的好轉將會刺激原油價格保持上行趨勢。從歷史走勢來看，3月油價總體偏強，上漲概率大。目前，原油基本面仍在緩慢好轉，原油價格穩中有漲，后期若原油價突破振蕩區間，則可能上沖至85—95美元/桶區間，這或將帶動鋁價上揚。
- 沒有相關資訊！
發表評論